Investir sur les marchés en période d’incertitude
L’actualité de ces derniers mois a fait resurgir les craintes d’une crise après un début d’année enthousiaste.
La faillite de la Silicon Valley Bank et d’autres banques régionales américaines ainsi que le rachat de Credit Suisse en ont été les éléments déclencheurs.
Tant en Europe qu’aux Etats-Unis, la réévaluation des rendements de référence et l’évolution des anticipations du marché quant à l’action des banques centrales ont été considérables. La volatilité des obligations a atteint son plus haut niveau depuis la crise financière de 2008 alors que celle des marchés actions, bien que significative, a été moindre.
Cet environnement incertain peut conduire les investisseurs à adopter une approche défensive. Nous présentons ci-dessous trois stratégies d’investissement pouvant être considérées dans ce contexte.
1. Les obligations à maturité courte permettent de réduire le risque de votre portefeuille
La réaction des banques centrales pour stabiliser les marchés face à cet épisode de stress a montré que ces dernières prennent ces turbulences très au sérieux. En parallèle, elles poursuivent leur lutte contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêts. Elles sont plus que jamais dépendantes des données économiques plutôt que des considérations politiques. Cela devrait maintenir la volatilité des obligations à un niveau élevé dans la mesure où l’inflation reste au-dessus des niveaux cibles.
Dans ce contexte, les obligations à maturité courte peuvent contribuer à réduire le risque de votre portefeuille tout en offrant des rendements intéressants, supérieurs à ceux délivrés par des stratégies monétaires.
Nos solutions d’investissement ETF
Le fonds AMUNDI PRIME US TREASURY BOND 0–1Y - UCITS ETF DR offre une exposition aux bons du Trésor américain avec des maturités comprises entre 0 et 1 an, tandis que le fonds AMUNDI PRIME EURO GOV BONDS 0-1Y - UCITS ETF DR offre une exposition aux obligations souveraines de la zone euro avec des maturités comprises entre 0 et 1 an.
2. L’or, pour diversifier votre investissement
Les risques qui pèsent sur la croissance économique combinés à une inflation qui se maintient à des niveaux élevés, soulignent l’importance de l’or en tant que valeur refuge. L’or a historiquement été utilisé par les investisseurs afin d’atténuer les risques auxquels leurs portefeuilles sont exposés.
Performance de l’or en contexte de tension sur les marchés
Performance des actions et de l’or (en %, dollar US) lors des 10 plus mauvaises années observées au cours des 30 dernières années
Source : Bloomberg, Amundi. Données à la date du 31/03/2023. La performance de chaque classe d'actifs est représentée par son représentant MSCI (pour les actions) et l'or est représenté par le rendement du prix de l'or.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Nos solutions d’investissement ETF
Le fonds LYXOR NYSE ARCA GOLD BUGS (DR) UCITS ETF vise à représenter les mouvements du prix de l'or à court terme en incluant des sociétés minières aurifères qui couvrent leur production d'or pendant une période ne dépassant pas 1,5 an.
3. Les bons du Trésor américain de plus longue maturité comme actif refuge en cas de récession
Les incertitudes récentes et la perspective d’un nouveau ralentissement de la croissance économique ont soutenu l’attrait pour les bons du Trésor américain au cours des derniers mois. Les anticipations des marchés sur des éventuelles baisses de taux d’intérêts ont également contribué à favoriser les obligations offrant des maturités plus longues. Par ailleurs, bien que l’incertitude reste entière concernant les conséquences des événements récents sur la croissance, nous pensons que les banques centrales devraient poursuivre une politique monétaire moins agressive.
Par conséquent, les bons du Trésor américain peuvent offrir de la stabilité à vos portefeuilles.
En mars, les obligations américaines plus longues ont permis de bénéficier de rendements plus importants
Performance MTD des indices obligataires sélectionnés en USD (en %)
Source : Bloomberg, NBER, Amundi. Données à la date du 23/03/2023.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Nos solutions d’investissement ETF
Le fonds AMUNDI US TREASURY 7-10 UCITS ETF DR offre une exposition aux titres libellés en USD émis par le Trésor américain avec une maturité comprise entre 7 et 10 ans.
Les risques liés à l'investissement
Il est important que les investisseurs potentiels évaluent les risques décrits ci-dessous et dans le Document d’Informations Clés (« DIC ») et le prospectus du fonds, lesquels sont disponibles sur le site www.amundietf.com.
RISQUE DE PERTE EN CAPITAL – Les ETF sont des instruments de réplication. Leur profil de risque est similaire à celui d’un investissement direct dans l’indice sous-jacent. Les investisseurs sont entièrement exposés au risque de perte en capital, et ils peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.
RISQUE LIE AU SOUS-JACENT – L’indice sous-jacent d’un ETF peut être complexe et volatil. Par exemple, les ETF exposés aux Marchés Emergents comportent un risque de perte potentielle plus élevé que ceux qui investissent dans les Marchés Développés, car ils sont exposés à de nombreux risques imprévisibles inhérents à ces marchés.
RISQUE DE RÉPLICATION – Les objectifs du fonds peuvent ne pas être atteints si des événements inattendus surviennent sur les marchés sous-jacents et ont un impact sur le calcul de l’indice et la réplication opérationnelle du fonds.
RISQUE DE CONTREPARTIE – Les investisseurs sont exposés aux risques découlant de l’utilisation d’un swap de gré à gré (« Over-the-counter » OTC) ou du prêt de titres avec la (les) contrepartie(s) respective(s). Les contreparties sont des établissements de crédit dont les noms se trouvent sur le site du fonds amundietf.com. Conformément à la réglementation OPCVM, l'exposition à la contrepartie ne peut pas dépasser 10% des actifs totaux du fonds.
RISQUE DE CHANGE – Un ETF peut être exposé au risque de change s’il est libellé dans une devise différente de celle des composantes de l’indice sous-jacent qu’il réplique. Les fluctuations des taux de change peuvent donc avoir un impact positif ou négatif sur les performances.
RISQUE DE LIQUIDITÉ – Il existe un risque lié aux marchés auxquels l’ETF est exposé. Le prix et la valeur des investissements sont liés au risque de liquidité des composantes de l’indice sous-jacent. Les investissements peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse. De plus, sur le marché secondaire, la liquidité est fournie par des teneurs de marché opérant sur les bourses où les ETF sont cotés. En bourse, la liquidité peut être limitée du fait d'une suspension du marché sous-jacent représenté par l'indice sous-jacent répliqué par l'ETF, d'une erreur des systèmes de l'une des bourses concernées ou d'autres teneurs de marché, ou d'une situation de marché ou d'un événement exceptionnel(le).
RISQUE DE VOLATILITÉ – L'ETF est exposé aux variations de la volatilité des marchés principaux représentés dans l’indice sous-jacent. La valeur d’un ETF peut évoluer de manière rapide et imprévisible et peut connaître de fortes fluctuations, à la hausse comme à la baisse.
RISQUE DE CONCENTRATION – Lorsque les règles de sélection sont étendues, le portefeuille peut être plus concentré et le risque réparti sur un nombre de titres inférieur à celui de l'indice de référence initial.
RISQUE DE SOLVABILITÉ DE L’ÉMETTEUR – Les investisseurs sont exposés au risque de solvabilité de l'émetteur.
Informations importantes
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Il est important que les investisseurs potentiels se réfèrent au Document d’Informations Clés (« DIC ») et prospectus du fonds avant toute décision d’investissement.
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Tout investissement dans un Fonds comporte des risques importants (pour en savoir plus sur les risques, voir le DIC et le prospectus). Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures. Le rendement de l’investissement et la valeur principale d’un investissement dans les Fonds ou autre produit d'investissement peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse et entraîner la perte du capital investi à l'origine. Il est recommandé aux investisseurs de demander conseil auprès d'un professionnel avant toute décision d’investissement afin de déterminer les risques associés à l’investissement et son caractère approprié.
Il appartient à l'investisseur de s’assurer de la conformité de son investissement avec la législation applicable dont il dépend, et de vérifier que celui-ci est adapté à ses objectifs d’investissement et à sa situation patrimoniale (notamment du point de vue fiscal).
Veuillez noter que la société de gestion est susceptible de renoncer aux dispositions prises pour la commercialisation des parts/actions du Fonds dans un État Membre de l'UE pour lequel elle a fait une notification.
Un résumé des informations sur les droits des investisseurs et les mécanismes de recours collectif est disponible en français sur la page réglementaire à l'adresse suivante https://www.amundi.fr/fr_part/Local-content/Footer/Quicklinks/Informations-reglementaires/Amundi-Asset-Management pour les ETF Amundi.
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