Bioénergie : préparer un avenir bas carbone

THEMATIQUES 3 août 20236 min de lecture

Quand nous pensons aux énergies renouvelables, ce sont généralement l’énergie solaire, éolien ou l’hydroélectricité qui nous viennent à l’esprit. Ainsi, certains seront peut-être surpris d’apprendre que la bioénergie, produite de manière durable, devrait également devenir une composante essentielle du mix énergétique nécessaire pour atteindre la neutralité carbone en 2050. En outre, au cours des années à venir et selon certaines projections, sa contribution à l’approvisionnement en énergie pourrait être similaire à celle générée par l’éolien ou l’énergie solaire¹.

Dans ce blog, nous parlons de bioénergie, de son rôle potentiel pour atteindre la neutralité carbone et à ce titre, comment cette source d’énergie peut représenter une opportunité significative à long terme pour les investisseurs.

Qu’est-ce que la bioénergie ?

La bioénergie est une forme d’énergie générée par la combustion de de la biomasse, soit de matières organiques, principalement des plantes. Elle peut être utilisée pour de multiples usages, y compris la production d’électricité, et comme carburant aussi bien pour le transport que pour le chauffage.

Et la bioénergie remplit beaucoup de critères « verts » !

Neutre en carbone
Si l’on se réfère à l’évaluation du cycle de vie, soit une méthodologie répondant aux normes internationales qui évalue l’impact environnemental d’un produit tout au long de son cycle de vie, la bioénergie peut être neutre en carbone lorsqu’elle est produite de manière durable. En effet, le dioxyde de carbone rejeté lors de la combustion de la biomasse pour produire du carburant peut être compensé par les plantes qui poussent dans un nouveau cycle.
Renouvelable
La bioénergie est considérée comme une énergie renouvelable dans la mesure où elle provient d’organismes récemment vivants, comme les plantes, pouvant repousser relativement rapidement.

Source : Amundi

Négative en carbone
La bioénergie peut même se révéler négative en carbone lorsqu’elle est combinée avec la capture et le stockage du charbon dans un processus connu sous le nom de Bioénergie avec captage et stockage de dioxyde de carbone ou BECCS². Au cours de ce cycle, la quantité de dioxyde de carbone relâchée est inférieure à celle absorbée et le carbone est alors définitivement éliminé du cycle.
Aide à la réduction des déchets
La possibilité de convertir les déchets de la biomasse en énergie contribue à réduire les quantités globales de déchets, une problématique significative dans de nombreux pays. Le développement des usines de transformation a contribué à une réduction considérable du volume de déchets dans les décharges et de leurs émissions de gaz.

Par ailleurs, la capacité de la bioénergie à produire de l’énergie à la demande lui confère un avantage certain par rapport aux autres sources d’énergie renouvelables, comme l’éolien ou le solaire, qui sont par nature intermittentes.

Représentant actuellement 2,4% de la production mondiale d’électricité³, les formes actuelles de la biomasse sont déjà beaucoup plus économes en énergie que le gaz naturel, générant 230 tonnes de CO2 par KWh contre 490 tonnes pour le gaz naturel⁴.

Aujourd’hui, la bioénergie moderne représente environ 55% de l’énergie renouvelable et plus de 6% de l’approvisionnement énergétique au niveau mondial⁵.

Un rôle important à jouer pour atteindre la neutralité carbone

Compte tenu de ses origines « vertes », il n’est pas surprenant que la bioénergie moderne puisse prendre une part essentielle de la transition énergétique en vue d’atteindre la neutralité carbone.

A ce titre, le Groupe d’experts Intergouvernemental sur l’Evolution du Climat (GIEC) prévoit que la contribution de la bioénergie, en tant que source d’énergie primaire, passera de 10% aujourd’hui à une fourchette comprise entre 18 et 22% dans un scénario d’augmentation des températures de 1,5°C d’ici 2050. De manière similaire, l’Agence Internationale de l’Energie (AIE) prévoit une contribution d’environ 20% de la bioénergie moderne à la même échéance⁶.

Le GIEC reconnaît que la bioénergie est « importante » pour lutter contre le changement climatique, la décrivant comme « une option de limitation de grande valeur et à large échelle pour soutenir le système énergétique dans sa diversité ». La bioénergie peut également s’avérer « particulièrement appropriée pour les secteurs disposant d’alternatives limitées aux combustibles fossiles (aviation, industrie lourde etc) »⁷.

Impossibilité d’atteindre la neutralité carbone sans émissions négatives (BECCS) selon l’AIE et le GIEC

La capacité de la bioénergie d’être négative en carbone via le processus BECCS mentionné plus haut, la forme la plus avancée de la bioénergie moderne, est cruciale pour parvenir à atteindre la neutralité carbone, selon les projections du GIEC et de l’AIE qui sont largement reconnus au niveau mondial.

Améliorer la durabilité grâce aux prochaines générations de biocarburants

Il reste cependant beaucoup à faire. Les bioénergies traditionnelles (souvent appelées biocarburants de première génération) utilisées aujourd’hui ne sont pas les mêmes que celles que nous utiliserons demain. Les biocarburants de première génération comprennent l’éthanol qui a été historiquement produit par la fermentation d’aliments et de produits agricoles (comme la betterave, le blé, le sucre, la canne, le maïs) ou les carburants biodiesels principalement issus d’huiles végétales (colza, tournesol, soja, palme) ainsi que les huiles animales et les huiles usagées.

Ces biocarburants traditionnels sont le plus souvent polluants, et produits de manière non durable et inefficiente, par l’exploitation intensive des terres.

A terme, ils sont appelés à être remplacés par des biocarburants de deuxième génération produits à partir de paille (résidus agricoles annuels), de cellulose de bois (résidus forestiers), de déchets industriels, de déchets solides ou d’ordures ménagères (par exemple, la transformation des déchets pour produire du biométhane). Les biocarburants de deuxième génération ne sont pas en concurrence avec les terres arables, ne nécessitent pas de terres supplémentaires en nombre significatif et offrent un rendement énergétique, ramené à une superficie équivalente, plus élevé. Dans cette phase de transition, alors que les biocarburants de nouvelle génération se développent, ils pourraient être mélangés avec ceux des générations antérieures mais devraient à terme les remplacer.

Il existe également des travaux en cours pour élaborer des biocarburants de troisième génération produits à partir des organismes marins tels que les prairies marines et les micro algues, mais leur développement en est encore à ses balbutiements.

Investir dans un avenir plus responsable

La crise énergétique mondiale a généré une dynamique sans précédent en faveur des énergies renouvelables, bioénergie inclue, mettant en lumière notre dépendance globale aux combustibles fossiles.

Selon un rapport de l’AIE, le monde pourrait produire autant d’énergie renouvelable au cours des cinq prochaines années qu’au cours des vingt dernières années. Le marché mondial des bioénergies pourrait ainsi générer près de 160 milliards de dollars US en termes de revenus d’ici 2028, soit un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 7% entre 2022 et 2028⁸.

Cela représente une opportunité non négligeable pour les investisseurs.

D’autant que le passage vers la bioénergie moderne, de deuxième génération, est encouragé par les pouvoirs publics.

Au sein de l’Union européenne, la directive sur les énergies renouvelables prévoit un plafond pour les biocarburants d’origine alimentaire. De même, les biocarburants conventionnels dont l’impact sur l’utilisation de la terre est élevé devront être éliminés d’ici les années 2030. Le plan de transition verte européen « Fit-for-55 » (visant une réduction des émissions de gaz à effet de serre d’au moins 55% d’ici 2030) renforce les critères de durabilité pour la biomasse tout en fixant des objectifs contraignants pour l’utilisation des biocarburants de nouvelle génération dans le secteur des transports et de la biomasse.

Aux Etats-Unis, la loi sur l’indépendance et la sécurité énergétiques prévoit d’accorder des subventions et des prêts pour la recherche et développement et le financement des bioraffineries qui remplacent plus de 80% des combustibles fossiles utilisés par les raffineries ainsi que pour encourager les utilisations commerciales du biocarburant cellulosique.

Les entreprises à la pointe de la bioénergie sont appelées à jouer un rôle significatif dans la transition énergétique. Cela nécessitera un soutien important de la part des investisseurs, qui non seulement soutiendront la transition énergétique mais pourront également profiter des rendements potentiels de long terme.

Les nombreuses entreprises produisant actuellement de la bioénergie de première génération, comme l’éthanol et le biodiesel, ont également un rôle important à jouer dans le développement de la bioénergie de deuxième génération. Leurs technologies existantes, leur expertise et leur taille leur donnent un avantage compétitif sur les nouveaux entrants et la possibilité de faire la différence dans la transition énergétique.

Quel ETF pour investir ?

L’ETF recherche une exposition aux entreprises qui génèrent une part significative de leurs revenus de la production, du stockage et de la distribution des biocarburants produits à partir de plantes, d’huile animale et de déchets, ou de produits s’inscrivant dans la chaine de valeur de la bioénergie. C’est le premier ETF⁹ à offrir une exposition à la croissance de la bioénergie et ce, tout au long de la chaîne de valeur.

Toutes les informations relatives à l’investissement responsable d’Amundi sont disponibles sur amundietf.com et amundi.com. Toute décision d’investissement doit prendre en compte l’ensemble des caractéristiques et objectifs du fonds, tel que décrits dans son prospectus.

1. Source: Agence Internationale de l’Energie, 2021 ( « International Energy Agency, Net zero 2050 (NZE) Report, 2021 »)
2. BECCS : Bioenergies with Carbon Capture and Storage
3. Source : Rapport AR6 du GIEC (IPCC AR6 Report)
4. Source : Rapport AR5 du GIEC (IPCC AR5 Report)
5. Source : Agence Internationale de l’Energie, septembre 2022 ( “IEA (International Energy Agency): Tracking report — September 2022”)
6. Source : Agence Internationale de l’Energie, « IEA, Net Zero 2050 (NZE) Report »; TES: Total Energy Supply
7. Source: Rapport AR6 du GIEC (« IPCC AR6 Report: Climate Change 2022- Mitigation of Climate Change”)
8. https://www.vantagemarketresearch.com/press-release/bioenergy-market-342423
9. Au 12/06/2023

LES RISQUES LIÉS À L’INVESTISSEMENT
Il est important que les investisseurs potentiels évaluent les risques décrits ci-dessous et dans le Document d'Informations Clés (DIC) et le prospectus du fonds, lesquels sont disponibles sur le site www.amundietf.com.
RISQUE DE PERTE EN CAPITAL – Les ETF sont des instruments de réplication. Leur profil de risque est similaire à celui d’un investissement direct dans l’indice sous-jacent. Les investisseurs sont entièrement exposés au risque de perte en capital, et ils peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.
RISQUE LIE AU SOUS-JACENT – L’indice sous-jacent d’un ETF peut être complexe et volatil. Par exemple, les ETF exposés aux Marchés Emergents comportent un risque de perte potentielle plus élevé que ceux qui investissent dans les Marchés Développés, car ils sont exposés à de nombreux risques imprévisibles inhérents à ces marchés.
RISQUE DE RÉPLICATION – Les objectifs du fonds peuvent ne pas être atteints si des événements inattendus surviennent sur les marchés sous-jacents et ont un impact sur le calcul de l’indice et la réplication opérationnelle du fonds.
RISQUE DE CONTREPARTIE – Les investisseurs sont exposés aux risques découlant de l’utilisation d’un swap de gré à gré (« Over-the-counter » OTC) ou du prêt de titres avec la (les) contrepartie(s) respective(s). Les contreparties sont des établissements de crédit dont les noms se trouvent sur le site du fonds amundietf.com. Conformément à la réglementation OPCVM, l'exposition à la contrepartie ne peut pas dépasser 10% des actifs totaux du fonds.
RISQUE DE CHANGE – Un ETF peut être exposé au risque de change s’il est libellé dans une devise différente de celle des composantes de l’indice sous-jacent qu’il réplique. Les fluctuations des taux de change peuvent donc avoir un impact positif ou négatif sur les performances.
RISQUE DE LIQUIDITÉ – Il existe un risque lié aux marchés auxquels l’ETF est exposé. Le prix et la valeur des investissements sont liés au risque de liquidité des composantes de l’indice sous-jacent. Les investissements peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse. De plus, sur le marché secondaire, la liquidité est fournie par des teneurs de marché opérant sur les bourses où les ETF sont cotés. En bourse, la liquidité peut être limitée du fait d'une suspension du marché sous-jacent représenté par l'indice sous-jacent répliqué par l'ETF, d'une erreur des systèmes de l'une des bourses concernées ou d'autres teneurs de marché, ou d'une situation de marché ou d'un événement exceptionnel(le).
RISQUE DE VOLATILITÉ – L'ETF est exposé aux variations de la volatilité des marchés principaux représentés dans l’indice sous-jacent. La valeur d’un ETF peut évoluer de manière rapide et imprévisible et peut connaître de fortes fluctuations, à la hausse comme à la baisse.
RISQUE DE CONCENTRATION – Les ETF thématiques sélectionnent des actions ou obligations pour leur portefeuille au sein de leur indice de référence initial. Lorsque les règles de sélection sont étendues, le portefeuille peut être plus concentré et le risque réparti sur un nombre de titres inférieur à celui de l'indice de référence initial.

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